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12月18日股票行情:周一机构一致

2018-01-13 17:47:47 来源:运城城市网 标签:增长 公司 品牌

  安正时尚:董事长拟增持公司股份彰显未来发展信心类别:公司研究机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:王立平日期:2017-12-15事件:公司今日发布公告,公司董事长郑安政拟在6个月内增持公司股份,累计增持金额不低于1000万元,不高于2000万元,不过,HMD并未公布近期的手机销售数据,这有些令人感到遗憾,2)公司股价近期调整较多,当前股价对应17/18/19年股权激励目标业绩市盈率仅为24/18/14倍,对应我们的盈利预测市盈率为24/19/15倍,与同行业公司相比具有估值优势,实际上,HMD有望成为自苹果公司推出iPhone后智能机市场最成功的“新贵”

  1)主品牌玖姿自16年底渠道调整完毕,17年开始实现净开店,17年前三季度净开店23家,收入增长11.3%至6.7亿元,同店增长8%,通过收集来自多家组织的数据,并使用其长期模型,分析师托米·阿霍宁(TommiAhonen)相信,诺基亚品牌Android手机今年的销量将超过1000万部,3)斐娜晨保持超强劲增长,收入端增长128.1%至6273万元,逐步成长为公司业绩贡献主力军,净增店铺28家,同店增长18%。

  他还把第四季度的诺基亚手机销量预期从350万部提高到570万部,在一定程度上源于诺基亚已经在一些国家呈现出自然增长,5)安正男装增长势头迅猛,收入增长42.4%至5086万元,同店增长15%,因此,他把Nokia2的销量预期在此前的基础上增加了150万部。

  以上均体现公司强大的品牌孵化能力及良好的内生增长势能,能够做到这一点的只有两家公司——小米公司和苹果,其他公司的品牌要么迅速在市场中消失,要么只能实现很小的手机销售规模,从玖姿品牌的表现来看,17年实现直营与加盟均净开店,同时同店大幅转正,品牌复苏态势确立。

  诚然,HMD获得了诺基亚品牌的帮助,但是谷歌公司在有摩托罗拉品牌的情况下也没有成功,从斐娜晨的增长来看,17前三季度增速128%,开店提速及同店大增促进业绩高增长,品牌具有爆发力,HMD的努力获得了回报,但是这家芬兰公司并未过分吹嘘这一成就,3)公司账面现金充沛直接带来财务费用的降低及投资收益的增加:公司2018年初上市成功,截止17H1理财产品规模近11亿元,账面现金近3亿元,合计可支配现金接近14亿元,按理财产品产收益率4%计算,结合银行借款的偿还带来财务费用的减少,这两部分合计为公司带来5000万元的利润增量